US$2,3 trilhões. Esse é o valor de mercado que as três principais empresas de IA adicionaram apenas em 2024. Agora, analistas de Wall Street estão apontando para sua próxima leva de escolhas “óbvias”, mas, como alguém que testa ferramentas de IA diariamente, estou vendo uma desconexão entre o que está sendo promovido e o que realmente está entregando.
Eu passo meus dias em agntbox.com analisando ferramentas de IA— aquelas que funcionam, aquelas que não funcionam, e aquelas que são pura ilusão. Então, quando analistas de investimento começam a usar termos como “infraestrutura de IA” e “adoção empresarial”, preciso perguntar: eles estão testando esses produtos ou apenas lendo comunicados de imprensa?
O Jogo dos Analistas Parece Familiar
A cobertura recente do The Motley Fool e do Yahoo Finance segue um padrão previsível. Eles estão otimistas com os suspeitos de sempre—empresas que constroem chips, infraestrutura em nuvem e software empresarial. A tese é simples: a IA precisa de poder computacional, então aposte nas empresas que vendem pás durante a corrida do ouro.
Essa lógica funcionou brilhantemente em 2023 e na maior parte de 2024. Mas aqui está o que estou notando das trincheiras das ferramentas: o espaço da IA está se fragmentando rapidamente. As empresas que estão ganhando a atenção dos desenvolvedores nem sempre são as que têm as maiores capitalizações de mercado ou a maior cobertura dos analistas.
O que Realmente é Lançado vs. O que é Promovido
Eu teste dezenas de ferramentas de IA todos os meses. Algumas são construídas com chips da Nvidia, outras com silício customizado, outras com qualquer crédito de nuvem que a startup conseguiu juntar. Você sabe o que realmente importa para os desenvolvedores e empresas que estão construindo com IA? Velocidade, custo e se a maldita ferramenta funciona como anunciado.
A desconexão que estou percebendo: Wall Street adora empresas com “infraestrutura de IA” em seus decks de apresentação. Mas quando converso com equipes que estão lançando produtos reais, muitas vezes elas estão juntando soluções de provedores menores e mais ágeis que os analistas mal mencionam. Elas estão usando modelos de código aberto, trocando entre provedores com base no preço e construindo suas próprias camadas de otimização.
Isso é relevante para os investidores porque o fosso que todos assumem que existe— a ideia de que alguns grandes jogadores dominarão a IA para sempre— pode ser mais estreito do que os preços das ações sugerem.
A Pergunta sobre a Nvidia que Ninguém Está Fazendo
Uma manchete recente chamou minha atenção: “Os investidores estão completamente errados sobre as ações da Nvidia.” Tendo assistido à evolução do espaço de ferramentas de IA, eu a enquadraria de maneira diferente. Os investidores podem não estar errados sobre a atual dominância da Nvidia— eles podem estar subestimando quão rapidamente o espaço competitivo pode mudar quando o software supera as vantagens de hardware.
Cada ferramenta de IA que eu analiso agora oferece flexibilidade de modelo. Os desenvolvedores não estão presos a arquiteturas específicas de chip como costumavam estar. Isso é uma característica, não um erro, e está sendo incorporado em tudo, desde estruturas de treinamento até plataformas de implantação.
O que Eu Realmente Prestaria Atenção
Se eu estivesse investindo em ações de IA (e para ser claro, sou um revisor de ferramentas, não um consultor financeiro), eu faria perguntas diferentes das que os analistas parecem estar fazendo:
Quais empresas os desenvolvedores estão realmente escolhendo quando têm opções? Não quais têm as melhores parcerias ou as maiores equipes de vendas—quais estão ganhando a guerra de preferência entre desenvolvedores?
Quais plataformas estão facilitando a troca de provedores? Contrariamente à intuição, as empresas que reduzem a dependência podem construir ecossistemas maiores do que aquelas que tentam aprisionar os clientes.
Quem está resolvendo o problema de custo? O poder computacional de IA é caro. A empresa que descobrir como torná-lo 10x mais barato sem sacrificar a qualidade irá lucrar muito.
A Verdadeira Jogada Óbvia
As escolhas de ações de IA de Wall Street podem dar certo. As empresas que eles estão destacando têm receitas reais, produtos reais e vantagens competitivas reais. Mas da onde estou, testando ferramentas e observando o que realmente é adotado, a parte “óbvia” parece precoce.
O mercado de ferramentas de IA ainda está se definindo. Novos jogadores surgem mensalmente. Os modelos de precificação estão todos variados. O que funciona hoje pode estar obsoleto em seis meses. Isso é emocionante se você está construindo produtos, mas deve fazer os investidores pensarem duas vezes antes de assumir que os atuais líderes são garantidos para dominar a longo prazo.
Meu conselho? Se você está investindo em ações de IA, passe um tempo realmente usando produtos de IA. Inscreva-se nas ferramentas que essas empresas estão vendendo. Veja quais elas estão entusiasmadas em relação ao que apenas atende aos critérios para as equipes de compras empresariais. A diferença entre esses dois grupos pode te informar mais do que qualquer relatório de analista.
Porque na minha experiência revisando ferramentas, os produtos que vencem nem sempre são os que têm o melhor marketing—eles são os que funcionam.
🕒 Published: